一個人離去的震撼 美聯儲出現棘手危機

2017-07-17 04:11:51

美國聯邦儲備委員會主席耶倫7月12日在眾議院聽證會上強調“也許會尽早著手”壓縮由于量化寬松而膨脹的保有資產。本屆任期到2018年2月結束的耶倫力爭尽快退出危機應對機制。但本次人事調整可能對美聯儲的政策運轉蒙上陰影。

綜合媒體7月17日報道,美國聯邦儲備委員會(FRB)主席耶倫(Janet Yellen)出席了13日在參議院舉行的聽證會。美聯儲在2008年以后實施量化寬松,大量購入美國國債和住房貸款擔保證券(MBS),在量化寬松結束后仍維持著之前的資產規模。2015年底以后,加息速度加快,走向金融緊縮軌道,目前還准備著手縮小資產規模,打算徹底結束金融危機應對機制。


耶倫一直致力于促使美聯儲尽快退出危機體制(圖源:新華社)

 為何急于壓縮資產?

《日經新聞》報道稱,7月下旬的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)未安排美聯儲主席的記者會,因此市場普遍認為將在9月的會議上正式確定縮小資產。

不過美國經濟通脹率放緩較為顯著,耶倫也表示“今后几個月將关注物價動向”,對追加加息顯示出慎重判斷的想法。尽管如此,耶倫卻急于進行同樣屬于金融緊縮的壓縮資產,原因是擔心由于其任期快要結束,美聯儲執行部有可能因陷入“跛腳鴨期”而無法做出開始壓縮的決斷。

美國總統特朗普(Donald Trump)在競選時曾嚴厲批評耶倫的經濟政策,但上任后卻完全轉變態度,稱“很尊重她”等,保留了耶倫連任的可能。美國政府人士也表示“特朗普尚未判斷耶倫可否連任”。

不過耶倫6月底在訪問倫敦時由于身體不適而住院后,市場上迅速浮現出可能被替換的預測。


美聯儲未來政策或受到耶倫離去的影響(圖源:新華社)

耶倫或成罕見“短命主席”

特朗普政府7月10日提名前財政部副部長蘭德爾·夸爾斯(Randall Quarles)為美聯儲副主席人選,這也助推了主席更迭論。夸爾斯是“泰勒規則”的支持者,認為應根据物價和經濟增長率,按一定的关系式推算出政策利率。倡導這一規則的斯坦福大學教授約翰·泰勒(John Taylor)也被媒體列為耶倫的接替人選。

《日經新聞》還稱,耶倫在7月12日的聽證會上多次被問及續任的可能性,她一再回答“將履行完到2018年2月底的任期”。并且對于此次是否是最后一次在國會參加聽證的提問,回答稱“也許是這樣”。

按照慣例的話,美聯儲主席的人事安排將在8月前后由美國總統對是否連任做出判斷,隨后著手具體的人事安排。如果作為既定路线傾向于任期結束后進行更替,將很容易導致耶倫在美聯儲內的領導力和對金融市場的影響力下降。

以擔任主席達20年之久的格林斯潘(Alan Greenspan)為首,美聯儲主席有著長期任職的傳統。因為這樣可以把主席更替對市場的影響控制在最低限度,如果耶倫干滿一個4年任期就卸任的話,將成為罕見的短命主席。

耶倫已經開始進行追加加息和壓縮資產這一前所未有的雙重緊縮。她不僅要关注全球市場,還要特别小心圍繞自身去留而出現的各种雜音。

(楊陽 綜編)

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